春节后的国内优钢市场，并没有迎来良好的开端。在建材萎靡，钢坯触底的外部环境下，优钢价格表现颓势。而春节导致的季节性需求衰退，让钢厂和市场在短短半个月时间内迎来马年的第一波库存高峰，钢价节节下探也情有可原。2月下旬将至，杭钢、淮钢将出台新一轮价格，结果如何，笔者立足于杭钢、淮钢的45#价格比对和沙钢的HRB400价格走势，试图揣测一二。

　　一、市场价格与出厂价格的相对价差，是决定钢厂态度的重要因素

　　从账面上看，春节前杭州市场的杭钢、淮钢45#的销售价格并不寒酸，与两大钢厂的出厂价格比，略有微利。节前贸易商多数希望钢厂不涨价，如果钢厂能够对1月下旬的材料给予一定补差，那更是皆大欢喜。但结果相反，2月1日淮钢明确价格政策，对贸易商2月上旬的材料“降30补30”，但杭钢并没有出台类似的政策。春节后，优钢价格缓慢下探，基本蚕食掉年前的上涨空间，比对本周现货价格，杭淮资源多数倒挂，贸易商对21日两钢厂的政策存有期待。

　　下图是杭淮45#Φ16-40mm的市场价格与出厂价格比对走势图，从走势来看，钢厂价格反应明显落后于市场价格。对杭钢、淮钢这类签订了大量协议户的钢厂来说，补差是维护客户的重要手段。参照目前的市场价格，杭州地区两厂的45#价格与出厂价格比，账面上已经倒挂30-50元/吨。对此，杭钢、淮钢表态2月1日-20日所发资源的补差问题，在2月下旬价格出台的时候给予明确。